Fonds de la richesse nationale

fonds souverain de la fédération de Russie

Le Fonds de la richesse nationale (russe : Фонд национального благосостояния), abrégé FNB, est un fonds créé par l'État russe en 2008. Il s'agit d'un fonds souverain. Il a été créé par la séparation en deux du Fonds de stabilisation de la fédération de Russie le .

Fonds de la richesse nationale
Histoire
Fondation
Cadre
Type
Siège
Pays
Organisation
Capitalisation boursière
174,9 G$ ()Voir et modifier les données sur Wikidata
Site web

Structure du fonds

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Le fonds de stabilisation a été séparé en deux fonds distincts. Le Fonds de réserve est investi à l'étranger dans des titres à faible rendement utilisé lorsque les prix du pétrole et du gaz sont bas. Le Fonds de la richesse nationale est un fonds composé de valeurs à fort rendement, plus risqué. Le Fonds de réserve a été doté de 125 milliards de dollars et le Fonds de la richesse nationale de 32 milliards de dollars. Le fonds est contrôlé par le ministère des Finances de la fédération de Russie[1].

Présentation

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Le Fonds de la richesse nationale reçoit des fonds des retours sur investissements produits par le Fonds de réserve. Le fonds de réserve est plafonné à 10 % du PIB russe, et tous les fonds supérieurs à ce montant sont versés au Fonds de la richesse nationale. Le fonds a aussi accumulé 72,71 milliards de dollars (au ) de la perception d'impôts et de taxes sur la vente et l'exportation de pétrole et de gaz[1].

Selon le ministre russe des finances, le fonds peut investir dans des titres de dettes étrangères lorsque ceux-ci sont notés au moins AA- (selon la notation Fitch ou Standard & Poor's) ou Aa3 (selon Moody's). Malgré cela le fonds a accepté d'acheter le de la dette ukrainienne pour un montant de 15 milliards de dollars, malgré une notation inférieure[1],[2],[3].

Le fonds se distingue des autres fonds mondiaux en rassemblant des investissements dans l'économie nationale elle-même au lieu d'investir dans des pays étrangers. Cela permet de donner un coup de pouce à la lente modernisation des infrastructures en Russie dans une époque où les investissements sont plutôt rares. D'autres pays comme l'Indonésie ont suivi l'exemple de la Russie pour le fonctionnement de leur fonds souverain. Bien entendu, à cause du manque de réserves en devises fortes, le fonds peut accuser des pertes lors des crises internes[1].

Sanctions

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Dans le cadre des sanctions occidentales, le gouvernement russe a prévu de faire appel à ce fonds pour amortir les effets des sanctions. Il a été prévu d'utiliser ce fonds pour soutenir éventuellement le cours des actions lors de la réouverture de la bourse (le )[4]. La valeur du fonds en février 2022 à chuté de 11 % par rapport au mois de janvier, probablement dû aux sanctions occidentales[5].

Valorisation

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Données fournies par le ministère russe des Finances[6].

Date milliards de $ milliards de ₽ % du PIB
1 février 2008 32.000 783.310 1.9 %
1 janvier 2009 87.970 2 584.490 6.3 %
1 janvier 2010 91.560 2 769.020 7.1 %
1 janvier 2011 88.440 2 695.520 5.8 %
1 janvier 2012 86.790 2 794.430 4.6 %
1 janvier 2013 88.590 2 690.630 4.0 %
1 janvier 2014 88.630 2 900.640 4.0 %
1 janvier 2015 78.000 4 388.090 5.3 %
1 janvier 2016 71.72 5 227.18 6.1 %
1 janvier 2017 71.870 4 359.160 4.7 %
1 janvier 2018 65.150 3 752.940 3.6 %
1 janvier 2019 58.10 4 036.05 3.7 %
1 janvier 2020 125.560 7 773.060 7.3 %
1 janvier 2021 183.36 13 545.66 11.7 %
1 novembre 2021 197.75 13 945.07 12.1 %
1 février 2022 174.9 13 610.27 10.2 %

Notes et références

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Traduction

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Références

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  1. a b c et d (en) « Ukraine bailout could derail Putin’s drive to boost Russian economy »  , Financial Times, (consulté le )
  2. (en) « Russia cuts Ukraine gas price by a third »  , BBC News, (consulté le )
  3. (en) « Ukraine to issue Eurobonds; Russia will purchase $15 bln, says Russian finance minister »  , Interfax-Ukraine, (consulté le )
  4. « La Bourse russe en forte hausse après un mois de suspension »  , Reuters, (consulté le )
  5. (en) « Russian rainy-day fund shrinks 11.5% to $155 bln in February »  , Reuters, (consulté le )
  6. (en) « Statistiques du Fonds de richesse nationale »  , Ministère des finances de la Russie (consulté le )