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La crise économique du Mexique de 1994–1995, qui frappa durement l'économie mexicaine, débuta par une brusque dévaluation du peso mexicain annoncée le , qui a pour conséquence un retrait massif des capitaux étrangers et un effondrement du cours du peso, ce qui a des conséquences désastreuses sur l'économie du pays, puis des répercussions dans le monde entier, en particulier en Amérique du Sud. Elle est également appelée erreur de décembre (error de diciembre) au Mexique, et ses conséquences sont parfois nommées effet Tequila par les économistes.

Sommaire

ContexteModifier

L'Accord de libre-échange nord-américain est entré en vigueur le , favorisé notamment par la stabilité du taux de change peso-dollar[1]. La situation est favorable aux investisseurs, et la population mexicaine contracte un nombre croissant d'emprunts.

L'ancrage fixe du peso mexicain au dollar était, à terme, incompatible avec le niveau élevé de l'inflation au Mexique. Néanmoins, cet ancrage donnait l'illusion générale d'une garantie de change. Ajouté à la suppression d'obstacles structurels aux mouvements de capitaux, il provoque de 1990 à 1993 un afflux considérable de liquidités étrangères dans l'économie mexicaine : plus de 90 milliards de dollars, lesquels viennent dollariser l'économie mexicaine et, surtout, nourrir un boom des crédits bancaires au secteur privé, qui croissent de 25 % par an pendant la période.

Mais l'inflation érode petit à petit la compétitivité mexicaine et les comptes extérieurs du pays se détériorent, le déficit de la balance courante atteignant 8 % du PIB.

L'économie mexicaine est alors fragilisée par une balance courante déficitaire de 28 milliards de dollars et une forte dépendance envers les capitaux étrangers[2].

DéclenchementModifier

La crise fut déclenchée le par l'annonce soudaine de la dévaluation du peso mexicain de 15 % les premières semaines du mandat présidentiel d'Ernesto Zedillo[3], d'où son nom de crise du peso mexicain.

La crise est aussi connue en espagnol comme el error de diciembre (« la faute de décembre »), une expression que l'on doit au président Carlos Salinas de Gortari, ou comme la crise Tequila ou l'effet Tequila (espagnol : Efecto Tequila, portugais : Efeito Tequila).

Crise et réactionsModifier

À la suite de l'annonce de la dévaluation, le cours du peso passe de 3,4 à 7,2 pour un dollar en une semaine[3].

Bill Clinton, président des États-Unis, proche voisin économique du Mexique, intervient pour stopper cette crise, et les États-Unis avec des organisations internationales, prêtent 50 milliards de dollar US au Mexique une semaine après le début de la crise, dont 18 milliards via le FMI.

On peut considérer que cette crise fut en fait déclenchée par une « frappe préventive » menée par la Fed, la Banque Centrale des États-Unis d'Amérique. En effet, Alan Greenspan, son président au moment des faits, a augmenté le taux directeur car il prévoyait une hausse de l'inflation. L'ancrage du peso sur le dollar a donc explosé[4].

ConséquencesModifier

En 1995, le PIB mexicain diminue de 7 %.

Dans le cône Sud et au Brésil, l'impact de la crise mexicaine est également très important.

Notes et référencesModifier

  1. Philippe Mabille, « D'une crise du peso à l'autre », sur Les Échos, (consulté le 20 décembre 2018)
  2. Daniel Bastien, « Le Mexique est confronté à une sérieuse crise de confiance », sur Les Échos, (consulté le 20 décembre 2018)
  3. a et b Magdalena Le Prévost, « CRISE DE 94 – Un Noël cauchemardesque pour les mexicains », sur lepetitjournal.com, (consulté le 20 décembre 2018)
  4. Patrick Artus, in Les incendiaires, 10 septembre 2007.

Articles connexesModifier